Libertex: El periodo de la incertidumbre
Mercado de bienes y materias primas
Los precios del petróleo son inestables tras el crecimiento espectacular que tuvo lugar durante la primera sesión comercial. Por una parte, se espera que en febrero Arabia Saudita aumente los precios para sus clientes en Asia. Por otra, el dólar fuerte que ahora está a nivel de sus máximos de 14 años es el principal factor que contiene el crecimiento de precios. También los datos sobre la producción en diciembre de 2016, que alcanzó los niveles records, moderan el crecimiento de precios, ya que esto pone en duda el cumplimiento de los acuerdos sobre la congelación de producción a partir de enero de 2017. El otro factor es la intervención del primer ministro iraquí Haider al-Abadi, quien comentó que el volumen de las exportaciones dl petróleo puede ser superior al planeado debido a las posiciones de kurdos que se niegan a cumplir las cuotas. Sin embargo, ahora los datos operativos son de mayor importancia para los inversores.
El oro creció en vísperas del aumento de la demanda temporal en India y China. Esperamos que la demanda del oro físico aumente en espera de la celebración del Año Nuevo chino que tendrá lugar el 28 de enero. A su vez la escasez de la moneda en efectivo provocó la demanda adicional del oro como el activo de refugio. Otros factores que favorecieron el crecimiento del oro son la turbulencia en el mercado de valores y la consolidación del dólar. Si se activa aún más la fijación de beneficios en mercados de valores, los inversores van a considerar los metales preciosos como el puerto seguro.

Mercado de valores
El mercado estadounidense de valores trata de renovar la racha alcista en el contexto del optimismo moderado tras la publicación de macroestadística de la actividad comercial en China, Europa, Gran Bretaña y EE.UU. Al mismo tiempo los inversores grandes adoptaron una actitud de espera. Por ejemplo, Morgan Stanley recomendó a sus clientes “comprar elecciones, vender investidura,” expresando de este modo las preocupaciones por la incertidumbre en el contexto de los primeros pasos de Trump tras su inauguración. Al mismo tiempo Morgan Stanley es bastante optimista en lo que se refiere a valores norteamericanos de largo plazo. En contraste con EE.UU., los mercados de valores europeos estaban bajo la presión causada por la consolidación de la libra esterlina y el euro.

Mercado de divisas
Bitcoin superó el miercoes la marca de 1050 dólares, acercándose así a sus máximos históricos de noviembre-diciembre de 2013. La demanda de China e India, los resultados de 2016 de Bitcoin frente al dólar favorecen el crecimiento de la criptomoneda que ahora es atractiva tanto para los inversores privados como para los fondos buitres.

Iván Marchena, experto analítico
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Libertex: Datos decepcionantes del mercado laboral de EE.UU.

Mercado de bienes y materias primas
Los precios del petróleo bajaron el jueves tras la publicación del informe sobre las reservas comerciales de petróleo y derivados de petróleo en depósitos subterráneos estadounidenses. El volumen del crudo se redujo en 7.0 millones de barriles, las reservas combustible aumentaron en 8.3 millones de barriles. La reducción del consumo en EE.UU. es el factor negativo para la tendencia alcista, teniendo en cuenta que los precios están cerca de los máximos de 18 meses. Sin embargo, la publicación de los datos sobre las reservas es el factor de corto plazo, y los factores de largo plazo favorecen el crecimiento de precios. La OPEP reduce la producción. Arabia Saudita anunció el aumento de precios y la reducción de la oferta para los mercados asiáticos. Por eso mientras el Brent está a nivel relativamente bajo, por ejemplo, a nivel de alrededor de 54.50 dólares por el barril, se puede abrir las posiciones largas.

Mercado de valores
Los índices bursátiles estadounidenses están bajo la presión moderada. Hoy se publican los datos sobre el mercado laboral en diciembre. Según pronósticos de los inversores, el número de empleados aumenta en 170 mil. Teniendo en cuenta que el indicador parecido de la ADP Inc. mostró que el número de empleados creció solamente en 150 mil, se puede esperar que los datos oficiales del Buró de estadísticas laborales no superan los pronósticos. Los índices están ahora a nivel de sus máximos históricos, por eso el informe relativamente débil puede provocar la corrección hacia abajo. No obstante, los incentivos fiscales anunciados por Donald Trump seguirán apoyando la tendencia alcista, por eso la bajada es un buen punto para entrar comprando. Para los futuros del índice Dow Jones (YM) el nivel de 19500 puede ser bastante atractivo.

Mercado de divisas
El dólar ahora está perdiendo sus posiciones, porque hay una cierta incertidumbre causada por la investidura de Donald Trump. Además, la Reserva Federal indica a los participantes en el mercado de divisas que la consolidación excesiva del dólar puede provocar la desaceleración económica y el aumento más lento de la tasa de interés.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex

Pronóstico para la semana del 9 al 13 de enero
Mercado de valores
La estadística laboral de EE.UU. que fue publicada el viernes y que resultó ser poco positiva apoyó el mercado de valores estadounidense. De verdad, el número de puestos de empleo subió solamente 156 mil en contraste con los 178 mil nuevos empleos pronosticados, también el paro creció desde un 4.6% hasta un 4.7%. Esto bajó la probabilidad de que la Reserva Federal aumente la tasa de interés tres veces este año: ahora el mercado incluye nada más que dos aumentos de la tasa (en junio y en diciembre).
El periodo más largo de la política de estimulación económica de la FED es beneficioso para las acciones y abre el camino hasta la marca 20000 y más para el Dow Jones (YM).
Cabe destacar que esta semana se publicarán los informes sobre resultados de las empresas norteamericanas en el cuarto trimestre de 2016. Según los pronósticos preliminares, cada acción del índice tan amplio como el S&P500 (ES) rendirá solamente +3.0% del beneficio en comparación con +3.2% del tercer trimestre, lo que significa que la tendencia horizontal predomina en las cotizaciones de los índices bursátiles estadounidenses. También cabe recordad que el 13 de enero se publicarán los informes del Banco de América (BAC, Bank of America) y de JPMorgan (JPM).

Mercado de divisas
Por raro que parezca el dólar norteamericano reaccionó de forma positiva al informe laboral de EE.UU. Creo que es porque el ritmo del crecimiento del salario en EE.UU. alcanzó el máximo que no se había registrado desde 2009 (+2.9%). Es este indicador que influyó más en el mercado de divisas. El otro factor positivo para el dólar estadounidense fue el aumento del ritmo pronosticado de crecimiento del PIB de EE.UU. en el cuarto trimestre de 2016 y en el primer trimestre del 2017. Este pronostico fue preparado por la sección de Nueva York de la Reserva Federal de EE.UU. En este contexto el viernes el dólar recuperó las pérdidas del jueves pasado.
En particular, se registraron las compraventas masivas del par EUR/USD y la ruptura de la marca de 1.0535 por este activo, por eso no descarto la depreciación de otras monedas frente al dólar a principios de esta semana,

Mercado de bienes y materias primas
El oro crecía por encima de 1167 dólares por la onza, pero el volumen del comercio se iba bajando. Por eso, si la información económica estadounidense es positiva y causa el crecimiento del dólar, el oro bien puede volver a niveles más bajos.

Iván Marchena, experto analítico
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¿La calma antes de la tormenta?
Mercado de bienes y materias primas
Según los datos de la plataforma comercial Libertex, el Brent sigue oscilando en el intervalo más alto, pero bastante estrecho, entre 55.00 – 58.50 dólares por el barril. El petróleo está balanceado ahora y se oscilará moderadamente en lo que va de mes. La tendencia persistirá hasta cuando se publiquen los primeros datos que confirman el cumplimiento (o la violación) de los acuerdos de reducción de la producción. Si se observan las cuotas en enero, se crearán todas las condiciones para que las cotizaciones crezcan por encima de la marca de 60 dólares por el barril.

Ahora tenemos que concentrarnos en los comentarios oficiales y en los datos sobre las reservas comerciales estadounidenses. Durante esta semana los miembros de la OPEP asistirán a varias conferencias en Abu-Dabi. Mientras tanto el secretario general del cartel Mohammad Barkindo se encontrará en la visita de tres días en Kuwait donde discutirá los mecanismos de operación del comité responsable del cumplimiento del acuerdo sobre la reducción. En el transcurso de la visita se llevarán a cabo las consultas entre el secretario general de la OPEP y el ministro de petróleo kuwaití Essam Abdul Mohsen Al-Marzouq que también es jefe de la comisión de vigilancia de la OPEP.

No hay que descartar que se transcenderán varios comentarios interesantes sobre el cumplimiento del acuerdo, por eso puede haber saltos y caídas abruptos de las cotizaciones del Brent. Por eso hay que seguir la estrategia de intervalos, comprando bajo, vendiendo alto.

También este martes hace falta prestar atención a los datos del Instituto Americano de Petróleo (API, según sus siglas en inglés) que puede señalar cómo será el informe semanal del Departamento de Energía de EE.UU. Si el indicador crece, se acelerará la bajada de las cotizaciones.

Mercado de divisas
La libra esterlina ahora tiene la dinámica más interesante: dos últimas caídas se registraron en el contexto del Brexit, y este tema todavía sigue siendo pendiente. También sabemos cómo comporta la libra tras la caída.

El fin de semana pasada dos funcionarios británicos comentaron la salida del Reino Unido de la UE. La ministra principal de Escocia Nicola Sturgeon dijo que el primer británico Theresa May no tiene planes concretos de la separación del bloque, subrayando otra vez la incertidumbre económica del país.

Sra. May, a su vez, expresó su deseo de controlar las fronteras del estado y de hacer todo lo posible para negociar un buen acuerdo comercial con la UE. Al mismo tiempo muchos esperan que las condiciones no cambien y que el país siga teniendo acceso al mercado común. Sin embargo, Sra. May subrayó que los que contaban con la existencia del mercado común no tenían razón.

En este contexto el par GBP/USD tocó el mínimo de 2.5 meses y después empezó a corregirse. En general la situación vuelve a repetirse. La estadística económica señala que la economía sigue estabilizándose. Es decir, que tras la primera oleada de temores y especulaciones el par empezará a corregirse. Por eso ahora es interesante comprar, teniendo como el objetivo inmediato la marca de 1.2230.

Iván Marchena, experto analítico
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Libertex: ¿Qué será afectado por Trump hoy?

Mercado de bienes y materias primas
El Brent pudo romper el límite inferior del intervalo de 55.00–58.50 a pesar de que este parecía ser bastante estable. Pero el activo tenía la razón muy seria para bajar. Después de la firma del acuerdo entre la OPEP y el resto de productores de petróleo el comportamiento de Iraq era bastante extraño. Por ejemplo, en diciembre se supo que este país planeaba aumentar un 7% (de los niveles de octubre) los suministros de petróleo, alcanzando el volumen de 3.53 millones de barriles. Según el acuerdo con el cartel, Iraq tenía que reducir la producción en 210 mil barriles, pero Iraq ya empezó a buscar excusas para no hacerlo, señalando que Kurdistán, la región que se encuentra fuera del control del gobierno central, produce más de lo acordado. Ministro de petróleo dijo que la región exporta más de su cuota del 17%, especificada en el presupuesto.

El martes surgió una novedad, cuando el Reuteurs anunció que Iraq planea aumentar el volumen de las exportaciones de Basra. el puerto meridional del país, alcanzando así los máximos históricos. Es decir, Iraq está dispuesto a violar completamente el acuerdo alcanzado. Es natural que en este contexto el límite inferior del Brent fue roto y, según la plataforma Libertex, se renovó el mínimo de 3 semanas de 53.59 dólares por el barril. Ahora hay que tener más cuidado, porque el Brent se está acercando a niveles en que encontrará un fuerte apoyo, por eso sería interesante comprar ahora, teniendo como el objetivo inmediato la marca de 54.40 dólares por el barril, seguida por 55.00.

Mercado de divisas
El par USD/MXN renovó el máximo histórico y ahora está a nivel de alrededor de 21.75. El par creció más del 15% en últimos tres meses. A propósito, en el salto de ayer también se ve la sombra de Trump: el fabricante de automóviles Ford anunció la semana pasada sus planes de invertir más en EE.UU. en vez de construir una planta en México.

En corta perspectiva el par será afectado por altos niveles de volatilidad, lo que abre muchas posibilidades de invertir y ganar. El riesgo mayor es la intervención del Banco de México que puede tratar de parar la devaluación de la moneda nacional. Si eso pasa, hay que considerarlo como una señal. Habrá que comprar. También hoy tendrá lugar la primera rueda de prensa oficial de Trump tras su victoria electoral. Habrá muchas preguntas, y puede ser que estas preguntas sean sobre México. Es decir, que puede haber la ruptura de la marca de 22.00 por parte de USD/MXN. Sin embargo, es lógico esperar la corrección antes de entrar con compras.

Iván Marchena, experto analítico
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Libertex: la consolidación del Brent y la caída del Bitcoin

Mercado de bienes y materias primas
Los pronósticos se confirmaron, se paró la caída del Brent a nivel de 53.50 dólares por el barril, porque ahora cualquier noticia negativa es neutralizada por la información positiva. A pesar de que Iraq aumenta los suministros de forma muy agresiva, este país informó que ya había reducido la producción en 130 mil barriles y que planeaba seguir cumpliendo el acuerdo. También se supo que la petrolera saudita Aramco reduciría suministros a China y Asia en un 5-10%.
El miércoles se transcendió que el ministro de energía de Rusia participará en las negociaciones acerca del cumplimiento del acuerdo que tendrán lugar en Viena el 21 y el 22 de enero. A pesar de la ausencia de detalles adicionales, esta información es suficiente para asegurar a los inversores que se están realizando los esfuerzos para garantizar el cumplimiento del acuerdo. Nadie está dispuesto a hacer la vista gorda. Las noticias sobre los planes del sindicato NUPENG de Nigeria de organizar la huelga nacional aceleran la corrección del Brent. El objetivo inmediato en la racha alcista bien puede ser la marca de 56.80 dólares por el barril.

Mercado de divisas
Esta semana el Bitcoin perdió un 30% de su valor. La criptodivisa es interesante, porque siempre oscila bruscamente y su comportamiento es más o menos predecible en casos de limitaciones de las corrientes de capital. Siempre se registra el crecimiento pronunciado y de corto plazo, pero después comienza la corrección.

Esta corrección se lleva a cabo ahora tras la decisión del Banco de China de investigar el comercio de criptodivisas en las bolsas de Pekín y Shanghái con el objetivo de conjurar los riesgos comerciales. Según la información oficial, se está comprobando el comercio en las bolsas BTCC, Huobi y OKCoin para analizar si había casos de manipulación del mercado, blanqueo de dinero, financiación ilegal y otros. Sin embargo, no es sorprendente, el regulador advertía de antemano que haría esto. El riesgo principal ahora es que Pekín pueda anunciar que el Bitcoin no puede ser el medio legal para retirar el capital al extranjero. Y creo que sería interesante apostar por este riesgo, porque es muy probable, y la caída puede ser abrupta.

El objetivo inmediato en la racha bajista bien puede ser la marca de 735.00, pero teniendo el cuento la volatilidad de este instrumento financiero, sería lógico utilizar el mecanismo de stop-loss.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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Libertex: ¿Cuánto tiempo se puede vender aprovechándose del factor de Trump?
Mercado de bienes y materias primas
El Brent, según Libertex, se está acercando al límite superior del intervalo de 53.00-57.50 dólares por el barril, lo que significa que ya es tiempo de vender. El crecimiento de petróleo fue causado por varios factores. En primer lugar, bajó el dólar en el contexto de decepción tras la rueda de prensa de Trump. Sigue siendo actual este factor.

En segundo lugar, esta corrección alcista fue lógica después de la liquidación masiva causada por los rumores sobre el posible aumento de suministros de Iraq. Este factor no es actual ya.

Tercero, Iraq acalló estos rumores, y Arabia Saudita anunció que iba a seguir reduciendo la producción y el volumen de suministros. El jueves se supo que Kuwait planeaba reducir las exportaciones a EE.UU. en 133 mil barriles diarios. Esto ya está incluido en los precios.

Por eso ahora hay todas las condiciones para que el activo de marcha atrás, teniendo como el objetivo inmediato la marca de 54.80 dólares por el barril, seguida por 53.70.

Mercado de divisas
La dinámica del par USD/JPY parece ser interesante tras la intervención de Trump. Los mercados financieros están decepcionados: desde noviembre todo el mundo esperaba la anunciación de proyectos que tendrían un impacto económico positivo, pero el presidente electo no dijo nada específico, lo que causó un giro. Lo que gozaba de demanda por el factor de Trump ya no está de moda. Eso puede significar que el par estará bajando en los días antes de la investidura.

A propósito, en este contexto los datos económicos tienen aún más importancia. El par puede romper la marca de 114.00 y llegar hasta 113.30, si los datos sobre las ventas al por menos son decepcionantes.

Iván Marchena, experto analítico de Libertex
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Pronóstico para la semana del 16 al 20 de enero
Mercado de valores
Los índices bursátiles perdieron unos puntos después de la primera rueda de prensa del presidente electo Donald Trump. El futuro inquilino de la Casa Blanca no aclaró como sería realizada la política económica de su administración. Sin embargo, los índices no bajaron de forma abrupta.

Los datos sobre las ventas al por menor resultaron ser menos positivos que las estimaciones (0.6% frente al 0.7%), pero cabe destacar que fue registrado el crecimiento en comparación con los niveles de noviembre. Por eso la Reserva Federal de EE.UU. puede seguir con su actitud bastante agresiva. Si el índice de precios al consumo que se publicará esta semana revela la aceleración de inflación, tendremos más seguridad de que el regulador continúa con la misma táctica. En este contexto el S&P500 (ES) y el Dow Jones pueden empezar a moverse hacia los límites inferiores de los intervalos ya establecidos. Cuando alcancen estos niveles, los activos serán interesantes para comprar, porque puede tener lugar el crecimiento después de la investidura de Trump en la expectativa de la reducción de impuestos.

Mercado de bienes y materias primas
La semana pasada observamos alta volatilidad en las cotizaciones del petróleo de la marca Brent: según Libertex, los precios bajaron hasta el mínimo de 53.57 dólares por el barril y luego trataron de recuperar sus posiciones, pero no se realizó la recuperación completa. El activo perdió un 2%, porque los productores de petróleo dan señales ambiguas. A pesar de que unos cuantos productores de la OPEP ya anunciaron que habían reducido más de lo necesario la producción, los inversores no tienen toda confianza en que ya había sido alcanzado el equilibrio.

Las preocupaciones por el aumento de la producción en EE.UU. también parecen ser el factor disuasivo. Al mismo tiempo no podemos descartar el crecimiento de la producción en Libia y Nigeria que fueron liberados de la participación en el acuerdo “la OPEP+”. Por eso hay ciertos riesgos de que el proceso de la búsqueda del equilibrio se demore. No obstante, hay que tener en cuenta que Arabia Saudí dejó bien claro que estaba dispuesta a reducir la producción más si es necesario. Esta actitud apoya la consolidación del petróleo.

Por lo tanto, el Brent (BRN) puede oscilarse entre 53.70 – 57.25 dólares por el barril. El activo tratará de sobrepasar el límite superior del intervalo después de la reunión de la comisión que controla el cumplimiento del acuerdo. Esta reunión se llevará a cabo el 21 y el 22 de enero, y influirá de esta manera al oro negro si se confirma la realización del acuerdo.

Esta semana el cobre (HG) también puede tener dinámica interesante. El viernes se publicarán los datos sobre el ritmo de crecimiento económico en el cuarto trimestre del año pasado y el informe sobre la producción industrial de China. Este país sigue siendo el mayor consumidor de este metal. La estadística sólida puede causar un nuevo ciclo de interés en este activo. La investidura de Trump también puede estimular el metal, porque el presidente electo prometió lanzar grandes proyectos infraestructurales en EE.UU. En este contexto el cobre puede volver a nivel de 2.7500, teniendo como el objetivo siguiente la marca de 2.7880.

Mercado de divisas
Esta semana será interesante para los inversores del mercado financiero. El Banco de Canadá y el Banco Central Europeo anunciarán esta semana sus decisiones sobre la política monetaria. Es poco probable que haya cambio del tipo de interés. Además, se publicará mucha estadística económica interesante.
En particular, será el centro de atención una variedad de informes del Reino Unido (entre los más interesantes encontramos el índice de precios al consumo, los datos sobre el mercado laboral, el informe sobre las ventas al por menor). Si se registra el aumento de la presión inflacionista (teniendo en cuenta la libra barata, se puede constar que es muy probable), la moneda británica bien puede crecer. La estadística positiva puede ser el factor positivo adicional. Por eso, el par GBP/USD puede regresar a nivel de 1.2330. Sin embargo, si Theresa May se pronuncia a favor del plan duro de Brexit, la libra esterlina puede volver a 1.1960, el nivel mínimo que no se ha registrado desde julio.

Iván Marchena, experto analítico

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